海南椰岛亿元白酒被退近亿，销售之谜背后真相几何？

一家老牌保健酒企业海南椰岛，因近亿元白酒被退货，瞬间成为市场焦点。原本预告盈利，却突变成巨亏，中小股东还没来得及反应，其股票就已面临被ST的风险。

亿元退货真相扑朔迷离

2018年4月3日，海南椰岛发布的公告里有承认，公司在2017年时，向经销商销售的亿元白酒大概有9900万元被退回了，这笔退货直接致使公司收益减少了约7900万元，最终造成全年预亏超过1亿了。

要留意的是，海南椰岛于2016年时已然出现亏损情况。要是2017年再次出现亏损，依据交易所的规则，公司股票将会被实施退市风险警示，也就是通常所说的“披星戴帽”。这对于投资者而言无疑是雪上加霜了。

监管问询火速下达

适逢海南椰岛公布公告同日，上海证券交易所迅即发出问询函，监管部门对这笔金额高达亿元的退货交易萌生疑虑，责令该公司详尽阐释退货缘由，以及涉及经销商具体内情暨与之有无关联关系。

海南椰岛在面对监管所提出的问询之际，于相应回复当中披露了退货经销商的具体详细名称，然而正是这般披露，却反倒引发了更多的疑问，原因在于这些经销商的背景信息呈现出相当的异常状况。

经销商身份疑点重重

记者展开调查后发现，在海南椰岛所披露的退货经销商里面，有着一些公司，这些公司根本寻觅不到注册地址。而这些被称作经销商的存在，宛如凭空冒出来的企业一般，这不禁使得人去猜疑它们是不是真实存在着，能不能够具备销售亿元白酒的那种能力。

此外，有部分经销商，其注册地址，居然和海南椰岛旗下公司，处于同一间办公室。如此紧密的地缘关联，致使市场产生猜测，这些经销商，究竟是真正自主经营的第三方，亦或是海南椰岛的“自家之人”。

销售模式暴露隐患

海南椰岛向来凭借保健酒而声名远扬，然而其白酒的销售模式却存有颇为显著的问题。公司针对经销商进行生硬下压货物的传统举措，常常致使渠道方面的库存出现积压状况，最终是以退货来作为结局收场。这样的销售方式尽管在短时间之内能够对报表起到粉饰美化的作用，却给后续阶段埋下了隐患之雷。

自2016年起始，海南椰岛的业绩便持续呈现下滑态势，为扭转该等颓势，公司全力大力拓展白酒业务，然而显而易见，此条路径行进得并不通顺顺遂，亿元退货事件恰恰将公司在销售管理以及渠道管控方面的短板暴露了出来。

财务数据前后矛盾

依据海南椰岛先前给出的业绩预告，公司预估在2017年能够达成盈利。然而仅仅过去短短几个月时间，这个所谓的“好消息”却转变成为巨亏多于1亿元。这般巨大的反差致使投资者难以接纳，并且使得市场对公司的信息披露质量生出质疑。

更让人忧心的是，要是把这9900万元的退货影响给去除掉，海南椰岛在2017年的业绩或许勉强还能说得过去。然而如今不但盈利转变为了亏损，并且还面临着被实施退市风险警示的状况。这样财务数据的剧烈起伏波动，很难不让人去猜疑公司先前的业绩预告是否是有不实成分。

投资者权益谁来保护

针对这起透着离奇色彩的退货事件而言，最受伤害的毫无悬念是中小股东，他们依据公司所发布的业绩预告来做出投资方面的决策，然而却未曾想到等来的竟然是巨亏这样的消息，股价的下跌致使他们的资产出现大幅缩水现象，可这种损失究竟该由谁来予以承担呢？

海南椰岛的事例再度给投资者敲响警钟，对于业绩预告得留个堤防之心，特别是那些处于业绩边界的公司。有时表面呈现的利好消息背后，或许潜藏着更大的风险隐患。监管部门针对这起事件的调查结论，会直接左右投资者的权益是否能够获得保障。

见到此处，你觉得是不是经销商实实在在卖不掉酒水才致使退货，抑或是海南椰岛在搞数字方面的把戏来粉饰财务报表呢？欢迎于评论区域留言去分享你的观点，点赞并转发以使更多人明晰这家公司的真实情况。